La creciente inflación para enviar oro a $ 5000 "Doomsday" Fondo predice


Retomando lo que dijo Russell Napier recientemente , cuando el deflacionista anteriormente icónico tiró la toalla y ahora espera inflación porque "el control de la oferta monetaria ha dejado permanentemente las manos de los banqueros centrales", un administrador de fondos que retornó 47% este año apostando fuertemente sobre el oro y los bonos del Tesoro dice que la próxima década estará marcada por la inflación que los bancos centrales no pueden controlar.


Diego Parrilla, quien encabeza el fondo Quadriga Igneo de $ 450 millones denominado "Doomsday" por Bloomberg , tal vez porque, a diferencia de la mayoría de sus pares, se negó a comprar en el mayor grupo de pensamiento comercial, a saber, las acciones de FAAMG, dijo que un estímulo monetario sin precedentes está alimentando burbujas de activos y deuda corporativa adicción, que imposibilita los aumentos de tasas sin un colapso económico. En la manía del mercado subsiguiente, el gerente cuya cartera está cargada de coberturas de activos cruzados dice que el oro podría aumentar hasta $ 5,000 por onza en los próximos tres a cinco años, más del doble de su precio actual de $ 1,800, que es poco más que todos los tiempos máximos.


"Lo que van a ver en la próxima década es este esfuerzo desesperado, que ya es muy obvio, donde los bancos y el gobierno simplemente imprimen dinero y piden prestado, y rescatan a todos, lo que sea necesario, solo para evitar que todo el sistema se derrumbe ", Parrilla le dijo a Bloomberg en una entrevista desde Madrid.


En realidad, entendemos por qué Quadriga Igneo se llamó "Doomsday": no rehuye la verdad de que la Fed ha llevado al sistema financiero a un rincón donde cualquier desviación de las inyecciones masivas de dinero conduciría a una catástrofe. Además, a diferencia de la mayoría de los fondos de cobertura, que como señalamos anteriormente, ya no funcionan como deberían debido a las intervenciones del banco central, y cuyo trabajo consiste en obtener rendimientos constantes a lo largo del tiempo, el fondo de Parrilla es similar a un fondo de "cisne negro" en el sentido de que tiende para cubrir el próximo gran accidente mientras se genera capital con el tiempo. Gerentes con una posición de sesgo de riesgo de cola para eventos de mercado extremos, por lo general en contra de las vistas principales de Wall Street.


Si bien los llamados a una inflación creciente a menudo se hicieron en la última década, se limitaron a los activos financieros mientras que la economía en general sufría de falta de demanda agregada, Parrilla cree que los paquetes de estímulo han exacerbado problemas más profundos dentro del sistema financiero ", como bancos que han mantenido las tasas de interés cerca de cero durante más de una década y están dispuestos a reescribir el libro de reglas de política en una crisis "


Si bien el jurado aún no se ha pronunciado sobre si la inflación se disparará y cuándo se disparará, aunque debemos tener en cuenta que en las últimas semanas deflacionistas tan prominentes como Albert Edwards, Russell Napier y Horseman Russell Clark se han desplazado a esperar una inflación descontrolada en el próximo año, Parrilla puede estar en algo si solo se basa en el aumento del valor de su cartera de activos que se disparó cuando el miedo alimentado por virus arrasó los mercados en febrero y marzo. El fondo invierte aproximadamente un 50% en oro y metales preciosos, un 25% en bonos del Tesoro y el resto en estrategias de opciones que se benefician del caos del mercado, como las solicitudes de oro y el dólar estadounidense.


"Esta es la parte que nos hace súper explosivos", dijo.


Citado por Bloomberg, Parrilla, que anteriormente dirigía el departamento de productos básicos para Old Mutual Global Investors, describió su proceso de inversión como la búsqueda de anti-burbujas: activos inusualmente baratos que funcionan bien cuando explotan las burbujas. Tuvo que esperar pacientemente hasta que llegara su momento: el fondo Quadriga Igneo se lanzó en 2018 y había devuelto el 10% a finales de año. El rendimiento fue plano en 2019 antes de explotar en un 50% en 2020.

"Lo que hemos visto en la última década es la transformación del interés sin riesgo al riesgo sin interés, y lo que esto ha creado es una serie global de burbujas sincrónicas paralelas", dijo el administrador del fondo, quien también es autor de un libro llamado "The Anti-Bubbles: Oportunities Heading to Lehman Squared and Gold's Perfect Storm".


"Una de las burbujas clave es la moneda fiduciaria, y una clara anti-burbuja en este sistema es el oro", dijo, y agregó que otros ejemplos son la volatilidad, las correlaciones y la inflación. "Es un caso de cuándo, no si, volverán a fijar precios significativamente más altos". Nosotros y muchos otros estamos de acuerdo.



Parrilla está en un buen comienzo: el oro se ha recuperado un 19% este año y cautivó a algunos de los inversores más destacados del mundo este año, quienes sostienen que la rápida expansión de los balances de los bancos centrales reducirá los valores de las monedas fiduciarias e impulsará la demanda de activos duros.


"Las burbujas son demasiado grandes para fracasar y mamá y papá harán lo que sea necesario para evitar esto", dijo Parrilla, refiriéndose a los bancos centrales que ahora intervienen y apuntalan los mercados de capitales incluso después de una caída modesta.


El siguiente clip de Realvision de 2018 captura algunas de las vistas principales de Parrilla.

TOMADO DE: https://www.zerohedge.com/markets/soaring-inflation-send-gold-5000-doomsday-fund-predicts

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