"Nada puede salir mal ... ¿verdad?" El comerciante advierte que todo está incluido

Como notamos durante el fin de semana , todo el mundo está ...

A pesar de que el 77% de los CFO que ahora admiten que  el mercado está significativamente sobrevaluado, el (super) sentimiento de los inversores minoristas , a través del CNN Fear and Greed Index , ha impreso máximos de series temporales.

¿Qué pasa con el sentimiento institucional ? Bueno, al contrario de varios indicadores buscados por objetivos que repiten erróneamente semana tras semana que las ballenas y otros comerciantes institucionales prominentes permanecen "en la cerca" a pesar de los máximos récord ahora diarios en el S&P, la verdad es que prácticamente todos están involucrados: desde humanos simples -conducido discrecional, a macro fondos, todo el camino a algo y CTA.


De hecho, como escribe Parag Thatte de Deutsche Bank en su informe de flujo semanal, "el posicionamiento en renta variable ha aumentado y ahora se encuentra en el percentil 96 de nuestra medida consolidada, con una amplia variedad de métricas muy extendidas".

Y, como hemos señalado anteriormente, los flujos de renta variable, así como el " posicionamiento de la renta variable, como el propio mercado, se han adelantado mucho al crecimiento actual a medida que los inversores valoran el repunte del crecimiento global " .

Y como señala Richard Breslow de Bloomberg, la semana pasada destacó esto extremadamente bien ya que el mercado esquizofrénico se estrelló y rugió con exuberancia irracional.

Los máximos históricos se están acumulando en las acciones estadounidenses con un abandono casual. Y si no compró la salsa, se sintió como un error en lugar de solo una oportunidad perdida. A medida que se acerca esta semana, existe un optimismo que se ha extendido entre los inversores que está minando todo el lado del miedo de la ecuación fuera de las perspectivas de los operadores. Llevó 10 años llegar aquí y ahora todos quieren participar. Nada puede salir mal.

La pregunta es, ¿están las personas comenzando a sentirse más optimistas acerca de la economía global o esta es solo otra ronda de pesimismo del banco central diseñada para impulsar los precios de los activos al alza? La respuesta parece ser sí. La debilidad se encontrará con acomodación abierta. Fuerza con el silencio.


Los números fuera del Reino Unido han decepcionado. No ha habido escasez de funcionarios del BOE que preparen la mesa para un posible recorte de tasas.


China pronosticó que su economía desafiará las predicciones e imprimirá un fuerte número de PIB del 6% o más el viernes. Nadie espera que se pongan los descansos.


El crecimiento alemán parece estar mostrando signos de estabilización. Los llamados a un estímulo fiscal adicional son cada vez más fuertes.


El último informe de nóminas no agrícolas de Estados Unidos decepcionó , pero no fue un desastre. Puede estar seguro de que los funcionarios de la Fed programados para hablar en los próximos días tendrán la intención de calmar los nervios deshilachados, en caso de que realmente existan.


Es fácil concluir que los números económicos tienen menos relevancia para el comercio si no obtienen una respuesta equilibrada de las autoridades. El mercado se deleitará con eso por un tiempo. Pero dejar que las cosas se calienten, en caso de que suceda, no tendrá una vida útil infinita. Especialmente si comienza a manifestarse en los datos de precios. Lo que hace que los datos del IPC de mañana sean aún más interesantes, donde las estimaciones de los economistas parecen en su mayoría uniformes, pero el número de susurros sugiere un posible sesgo al alza. Las ventas minoristas del jueves también podrían mostrar una fortaleza duradera del consumidor.


Ha sido un comienzo de semana sin Japón y los volúmenes lo demuestran. La llegada del Día de la Edad parece una idea pintoresca. ¿Cómo son los mercados a medida que avanzamos y qué está en juego? Después de los dramatismos de la semana pasada, el crudo Brent pasó de amenazar a despegar a preguntarse si el soporte se mantendrá cerca de $ 64. Las posiciones probablemente se hayan eliminado y esta será una prueba importante de la resistencia del mercado. Y contribuirá en gran medida a determinar las previsiones económicas para la economía asiática.


El yuan chino se ha apreciado a un ritmo acelerado. Está a punto de llegar a un soporte importante. Los traders se han equivocado. Y están pagando el precio. Es mejor comenzar a esperar o los analistas tendrán que considerar reevaluar su perspectiva y comprensión de la función de reacción del PBOC. Las cruces de yuanes ciertamente están en movimiento. Demasiado para la fuerza del yen. Otro ejemplo de comerciantes que se han posicionado incorrectamente.

Tal vez me estoy engañando a mí mismo, pero parece que los rendimientos de los bonos globales solo necesitan sondear más. Los bonos del Tesoro continúan frustrando a aquellos que buscan una ruptura, de una forma u otra. Pero parece que los bonos quieren intentar probar rendimientos no vistos desde la primera mitad del año pasado. Si se levantan desde aquí, las cosas podrían ponerse interesantes.


El dólar quiere comerciar muy bien, pero, en verdad, no está haciendo todo lo que parece. Al final del día, es probable que esté dentro del rango. Para el índice del dólar, 97-98 podría ser todo lo que podamos reunir para la semana. Salir de ese rango se vuelve divertido.


En lo que respecta a las acciones, sería más fácil que me gustaran si todos dejaran de decirme que es tan obvio a dónde van. No importa lo que traigan los números económicos.


Este mercado se describe como notablemente sencillo (ZH: uno podría argumentar ignorante, pero solo estamos dividiendo los pelos) ...

Mi conjetura es que se han jugado muchas más paradas de pérdidas de las que se acredita. El año aún no se ha decidido.

fuente: https://www.zerohedge.com/markets/nothing-can-go-wrong-right-trader-warns-everyones-all

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