Taibbi: Cómo el rescate de COVID-19 le dio a Wall Street un casino sin pérdidas

Escrito por Matt Taibbi a través de RollingStone.com,

A fines de abril, Marko Kolanovic, analista financiero de JPMorgan Chase, escribió a los clientes con buenas noticias. Dejando a un lado la pandemia, ¡los inversores deberían esperar que los precios de las acciones de las compañías S&P 500 vuelvan a cifras récord en algún momento a principios del próximo año!

"El S&P 500 debería alcanzar los máximos históricos anteriores" , escribió Kolanovic, "si las medidas monetarias se mantienen".

La parte clave de esta frase fue la última parte, "si las medidas monetarias son sostenidas". En países que no tenían un Banco de la Reserva Federal disparando una bazuca de efectivo diariamente en  Wall Street , Kolanovic sugirió que el coronavirus resultaría en una disminución del 30 por ciento en el valor presente de las ganancias.

En otras palabras, sin la intervención de la Reserva Federal, los Estados Unidos en la era del coronavirus estarían viendo una contracción del nivel de depresión.


Sin embargo, suponiendo que la bazuca de la Fed siga disparando, una gran parte de la clase de inversores ya está en un camino que conduce de regreso al champán y el confeti. Y eso, como diría Robert Frost, ha marcado la diferencia.


En el camino más transitado, en el lado real de la economía del coronavirus, el dolor ha sido histórico. Al momento de escribir este artículo, 30 millones de personas han presentado reclamos de desempleo durante la  crisis de COVID-19  , y millones han perdido su seguro basado en el empleador.


Al menos uno de cada tres no puede pagar la renta, millones más no pueden pagar los comestibles, y los trabajadores de supermercados, clínicas médicas, almacenes y otras profesiones ahora están en una carrera macabra para ver si se volverán azules y morirán antes. Los empleadores corporativos deciden recortar sus salarios o beneficios de jubilación, lo que ya les ha sucedido a los cuidadores de primera línea en algunas ciudades.


No hay proyecciones de ganancias récord en el futuro de tales personas. El mejor caso es la supervivencia y la sombría realidad de la disminución de los horizontes económicos. Sin embargo, para la pequeña porción de personas cuyas fortunas no dependen de salarios, propinas y comisiones, sino de los precios de productos financieros como acciones y bonos, la respuesta del coronavirus anuncia un mundo nuevo y valiente.


La Ley CARES de $ 2.3 billones, el paquete de rescate liderado por Donald Trump y promulgado el 27 de marzo, es un replanteamiento radical del capitalismo estadounidense. Conserva todas las crueldades del libre mercado para quienes viven y trabajan en el mundo real, pero convierte la economía del papel en un protectorado estatal, rodeado de una especie de muro de dinero de Trump que está diseñado para mantener a la clase de inversores a salvo del miedo a pérdida.


Esta economía financiera es un casino de fantasía, donde las ganancias son reales pero las fichas gratuitas cubren las pérdidas. Para un segmento enrarecido de la sociedad, el fracaso se está eliminando de la negociación capitalista.


Esta es una nueva versión de una dinámica de largo desarrollo. Desde finales de los años ochenta, cuando el entonces jefe de la Fed, Alan Greenspan, redujo las tasas de interés después del colapso del mercado de valores de 1987, se ha entendido que el gobierno estaría allí para ayudar a Wall Street a recuperarse en tiempos difíciles.


Esa creencia era tan fuerte que tenía un nombre: el "puesto de Greenspan". Tim Duy, de Bloomberg, define el término como "la promesa implícita de que los banqueros centrales liderados por el presidente de la Fed, Alan Greenspan, rescatarán a los participantes del mercado que se entreguen a comportamientos riesgosos".


La Fed intervino para inundar Wall Street con efectivo (a esto se les llama "inyecciones de liquidez") después de una serie de problemas en los años de Clinton y Bush, desde la debacle de la moneda asiática hasta el colapso del fondo de cobertura de gestión de capital a largo plazo en finales de los años noventa a un pánico de deflación en 2002.


Un período prolongado de inyección de liquidez a principios de la década de 2000 provocó un patrón ahora familiar de expulsar a los inversores de las inversiones tradicionales de refugio seguro (las bajas tasas de interés castigaban a los ahorradores) y a apuestas cada vez más riesgosas en los mercados de productos básicos, acciones y vivienda.


Las tres arenas vieron burbujas, pero la del mercado inmobiliario de EE. UU. Explotó después de que una orgía de intrigas al estilo Ponzi hizo que los precios de las hipotecas se dispararan por las nubes. En unos pocos meses en 2008, los fondos de pensiones y los municipios que habían sido presionados por los banqueros enfermos de avaricia para invertir en un "boom inmobiliario" (en realidad una burbuja especulativa impulsada por el fraude) perdieron fortunas.


Los contribuyentes y propietarios sufrieron casi el 100 por ciento del dolor. Casi 3 millones de personas solicitaron una ejecución hipotecaria solo en 2010. En aquel entonces, la noción de usar fondos estatales para rescatar a estas personas fue rechazada como ridícula, un peligroso "riesgo moral". Como lo expresó el multimillonario Charlie Munger en 2010, los propietarios de viviendas necesitaban "absorberlo y enfrentarlo", y no esperar a recibir un folleto.


Sin embargo, Wall Street consiguió la madre de todos los rescates. La respuesta no se limitó a una inyección de liquidez tradicional. Los bancos recibieron billones en rescates y préstamos de emergencia, se les permitió verter años de malas decisiones de inversión en instalaciones especiales de basura establecidas por la Reserva Federal, y se les instó a "beber sobrios" a través de años de dinero gratis de una política de tasa de interés cero .


La Fed, a partir de finales de 2008, agregó una nueva herramienta de respuesta a la crisis llamada flexibilización cuantitativa (QE), un nombre académico elegante para imprimir billones de dólares y usarlo para comprar todo, desde hipotecas hasta deuda gubernamental. Esto fue con el objetivo ostensible de aumentar "la disponibilidad de crédito" para cosas como la compra de viviendas, pero también de "fomentar mejores condiciones en los mercados financieros en general".


La dudosa lógica subyacente era que rescatar la economía y rescatar los mercados financieros era lo mismo. Para salvar a las personas, teníamos que salvar la economía en la que operan, lo que significaba salvar las inversiones de alto riesgo de Wall Streeters, tanto como pudieran ser malas.


Lo que sucede en la crisis de COVID-19 es el siguiente paso: una burbuja financiera donde la Reserva Federal no es el mecanismo de limpieza, sino la fuente de la manía misma. Mientras que la economía real está experimentando interrupciones récord, Wall Street ha visto manifestaciones prolongadas de "exuberancia racional" sobre la decisión de la Fed de marcar el comienzo de "QE infinity" y esencialmente prohibir perder en el capitalismo financiero.


Aunque este es un proyecto de ley de Trump: El Pompadour está tan decidido a que la Ley CARES sea recordada como su trabajo, luchó para obtener su firma en los cheques de socorro: se aprobó por unanimidad, por voto de voz en la Cámara, y 96-0 en el Senado .


Hable con los demócratas en la colina y le dirán que este es un rescate que debe ser aplaudido y apoyado, nada como el rescate de 2008. Esta vez es diferente, dice el argumento: las tres cuartas partes del dinero va a personas reales.


Esto es cierto si uno entrecierra los ojos y usa una definición limitada de "dinero". Los $ 2.3 trillones imaginan $ 560 mil millones para "individuos" (incluyendo $ 300 mil millones en pagos en efectivo, en gran parte a través de los famosos $ 1,200 cheques "Trump"), más $ 377 mil millones para pequeñas empresas, así como $ 339 mil millones para gobiernos estatales y locales, y $ 100 mil millones para hospitales y otros proveedores de atención médica, además de ayuda para estudiantes y niños.


Técnicamente, "solo" alrededor de $ 500 mil millones del paquete de rescate aprobado por el Congreso se destina a "grandes negocios". Además, la ayuda para las grandes empresas aparentemente viene con una gama de condiciones que suenan draconianas que prohíben travesuras codiciosas, lo que significa que no hay despidos, recompras de acciones, no grandes bonos, etc., si las empresas quieren el material.


La escapatoria viene a través de $ 454 mil millones creados como parte de ese paquete de grandes empresas. Este "fondo de emergencia" se depositará en un "vehículo de propósito especial" utilizado para respaldar los préstamos adicionales de la Reserva Federal.


Esos $ 454 mil millones están diseñados para crecer en un factor de 10 o más. "Podemos movilizar hasta $ 4 billones", dijo Steve Mnuchin, que desempeña el papel de "secretario del Tesoro entrenado por Goldman Sachs de gastos gratuitos" que aparentemente es un requisito previo para las narrativas de desastres financieros en los Estados Unidos modernos.


Al principio, los demócratas expresaron su preocupación por el injerto al estilo de Tammany Hall de la vieja escuela, es decir, que el fondo se utilizaría para invertir en negocios con conexiones. "No estamos aquí para crear un fondo de sobornos para Donald Trump y su familia", así lo expresó Elizabeth Warren.


Sin embargo, una vez que los demócratas obtuvieron concesiones superficiales de supervisión (incluida la creación de una Comisión de Supervisión del Congreso), Warren y todos los demás en el comité aprobaron el concepto de "fondo para sobornos", a pesar de los problemas mucho más radicales que plantea el injerto individual.


El "fondo para sobornos" de la Ley CARES imagina un futuro en el que los mercados para todos los productos financieros están estresados, quizás permanentemente, por cierres patronales. En lugar de un despiadado mercado libre de inversores en pánico que quieran reducir sus pérdidas y vender, el plan es simular la compra y venta real de productos financieros como hipotecas y bonos con despliegues dirigidos de los infinitos billones de la Reserva Federal.


Y serán interminables. Como dijo el jefe de la Reserva Federal, Jerome Powell, "no se quedará sin municiones" en la guerra contra la crisis económica. Marcus Stanley, de Americans for Financial Reform, dijo: "La perspectiva de la Fed sobre esto es que quieren crear normalidad". Pero, ¿qué significa "normal" en una economía que puede cambiar para siempre?


Los inversores huían de  acciones, bonos, fondos del mercado monetario, etc., en las primeras semanas de marzo por la razón perfectamente lógica de que la mayoría de las empresas de repente parecían inversiones arriesgadas. Pero en el momento en que la Fed anunció sus nuevos programas de compras, la mayoría de estos mercados se recuperaron casi por completo.


Los principales fondos de bonos que estaban al borde del fracaso el 23 de marzo, como el fondo LQD de $ 30 mil millones de BlackRock, se recuperaron y recuperaron casi todo su valor en los próximos días. El S&P 500 se hundió un 34 por ciento en 23 sesiones de negociación al comienzo de la crisis, luego, después del anuncio de la Fed el 23 de marzo, aumentó un 27 por ciento en sus próximas 16 sesiones. El NYSE Composite alcanzó un mínimo de 8,777 el 23 de marzo, luego comenzó una larga marcha con más de 10,000 y luego 11,000 a partir de ese día.


Los inversores han comenzado a seguir a la Fed. Los analistas están alentando a los clientes a "comprar lo que la Fed está comprando", porque "el estímulo parece ser interminable". El auge no está en ningún tipo particular de compañía o producto, sino en la propia Fed.

"La Fed es el mercado, y todos los grandes jugadores lo saben, mientras que la economía real se tambaleará muy por detrás"  , así lo expresaNomi Prins, autora de  Colusión y experta en política de banca central.

Este plan está recibiendo apoyo tanto de la derecha como de la izquierda. Los analistas de Wall Street aplauden la decisión del jefe de la Fed Powell de actuar "con fuerza, proactividad y agresividad" para prevenir el colapso financiero, mientras que los economistas liberales parecen alegrar el espectáculo del gobierno que abandona la retórica conservadora desgarradora sobre la restricción fiscal para invertir masivamente en la economía.


"Soy más comprensivo de lo que podría haber sido de otra manera", dice el economista progresista Dean Baker, y agrega que la crisis extraordinaria ha creado problemas reales para muchas buenas compañías que las acciones de la Fed abordarán.


Hace décadas,  Estados Unidos comenzó el camino de la creación de dos mundos económicos. Nuestra antigua economía de ladrillo y mortero entró en declive y comenzó a exportarse al extranjero, a zonas de mano de obra barata y países con leyes ambientales menos estrictas, lugares que, como lo expresó el economista Larry Summers, estaban "muy poco contaminados". Que este proceso dejara atrás a los trabajadores de las fábricas estadounidenses era solo su mala suerte, otra cosa que requería una actitud de "absorber y hacer frente".


Sin embargo, no es así para sus jefes, que fueron rescatados del declive al hacer la transición a un trabajo aún más rentable en una nueva economía "financiarizada". Este mundo enfatizaba ganar dinero moviéndolo en los mercados de capitales, priorizando tarifas, intereses, ganancias de capital, etc. Una generación de mentes que fueron capacitadas en la lógica de la "financiarización" y sus principios subyacentes, que incluyen la idea de que los trabajadores son fungibles, los drenajes parásitos de los "creadores de riqueza" más cruciales mencionados anteriormente aceleraron la inclinación agresiva hacia la derecha política por parte de los ricos de Estados Unidos en las últimas décadas.


Incluso los expertos de la Reserva Federal, cuyo mandato oficial incluye alcanzar el "empleo máximo sostenible", se fueron alejando cada vez más de su propósito en el mundo real a lo largo de los años, dedicados a atender las necesidades de esta segunda economía de castillos de arena sobre los problemas. de personas trabajadoras privadas de sus derechos, cuyos destinos en su mayoría no pudieron evitarse. ¿Y por qué no? ¿Qué funcionario de la Fed interactúa con alguien que no esté empleado en el sector financiero? ¿Cómo podría filtrarse el mundo real?


El rescate del coronavirus podría terminar siendo el último capítulo de esta horrible historia. Aunque estamos viendo una demostración gráfica de cómo los trabajadores "no calificados", como los asistentes de salud en el hogar y los repartidores y los empleados de supermercados, son en realidad las personas de vital importancia en nuestra sociedad, no están recibiendo el rescate radical. No hay atención médica universal repentina, no hay licencia por enfermedad garantizada, no hay un plan de trabajo masivo, solo curitas. Morirán en grandes cantidades y emergerán de esta crisis, si es que termina, más pobres y más vulnerables que antes.


Pero los mercados financieros están obteniendo el compromiso financiero de "lo que sea necesario" al estilo de la Segunda Guerra Mundial, basado en la falacia continua de que los "creadores de riqueza" deben ser los primeros en rescatar cualquier crisis. Esta fue una suposición errónea en las cubiertas del  Titanic,  una suposición errónea después de 2008, y una suposición criminal errónea ahora.


La creencia continua en el mito del goteo que ha estado destruyendo y dividiendo a este país durante décadas nos matará más rápido que cualquier pandemia. Si vamos a gastar en cantidades "ilimitadas", hagámoslo por una vez en el mundo real y para las personas que más lo necesitan.

https://www.zerohedge.com/markets/taibbi-how-covid-19-bailout-gave-wall-street-no-lose-casino

Sigan a Mr.Capacho en todas las redes sociales como:

  1. canal twitch: https://www.twitch.tv/mrcapacho1

  2. facebook: Mr.capacho

  3. twitter: Mr.capacho

  4. instagram: Mr.capacho

  5. telegram: https://t.me/joinchat/N9F8iRgxUUXZhRRi5SsfxA

  6. pagina oficial: www.mrcapacho.com

  7. canal secundario Mr.capacho: suscribite: https://www.youtube.com/channel/UCBvRUC0v47lA-FCzNC1IbQg

Descargo de responsabilidad: En Mr.capacho le brindamos información que no se ofrece en las noticias principales y, por lo tanto, puede parecer controvertida. Las opiniones, declaraciones y / o información que presentamos no son necesariamente promovidas, respaldadas, expuestas o aceptadas por Mr.capacho, su Consejo de liderazgo, miembros, aquellos que trabajan con Mr.capacho o aquellos que leen su contenido. Sin embargo, con suerte son provocativos. Por favor, use el discernimiento! Use el pensamiento lógico, su propia intuición y su propia conexión con la Fuente, el Espíritu y las Leyes Naturales para ayudarlo a determinar qué es verdad y qué no. Al compartir información y sembrar diálogo, nuestro objetivo es aumentar la conciencia y la verdad superior para liberarnos de la esclavitud de la matrix en este ámbito material.


227 vistas

©2019 by Mr.capacho