Todos a bordo del tren "Sin recesión"

La contratación se recuperó en noviembre. Más están saltando en el tren "Sin recesión". No soy uno de ellos

No hay recesión a la vista


Aquí hay un Tweet que me llamó la atención hoy.

🇺🇸 Nóminas no agrícolas Las nóminas no agrícolas han promediado 184k en los últimos 12 meses, más que el promedio del ciclo de 170k. Esto no sucede frente a las recesiones 👉 https://t.co/hIL6A4LNfg h / t @RyanDetrick #recession #markets #nonfarmpayrolls #jobsreport #jobs #labor #labormarket #jobgrowth pic.twitter.com/wjMNVVjfgG - ISABELNET (@ISABELNET_SA) 7 de diciembre de 2019

Esta publicación sobre  Cambio en las nóminas no agrícolas y el cambio promedio de las nóminas en el ciclo económico de los Estados Unidos  representa la totalidad del análisis.

Estas dos líneas son la totalidad del artículo (el énfasis es mío).

Las nóminas no agrícolas han promediado 184k en los últimos 12 meses, más que el promedio del ciclo de 170k. Esto no sucede frente a las recesiones . Imagen: LPL Financial LLC

De Verdad?

¿Dónde está la prueba? Diablos, ¿dónde está la evidencia de apoyo?

¿Qué tal unas barras de recesión?

¿Qué tal cualquier apariencia de análisis para respaldar el reclamo?

Ni siquiera está claro qué quiere decir el autor con "promedio de ciclo".

Todos los empleados vs nivel de empleo


Indicadores principales y rezagados


Todos los empleados son de la encuesta de establecimiento.

El nivel de empleo es de la encuesta de hogares.


Rebote de noviembre


OK noviembre rebotó. ¿Por qué?

La huelga de GM terminó y hubo factores estacionales adicionales como se discutió en  Jobs Surge en el final de la huelga y el rebote del ajuste estacional .


Reventón de fabricación?


Me sumergí en los detalles con  Trump Tweets "Manufacturing Blowout": ¿Cuál es la historia real?

Presenté seis cuadros. Aquí la clave.


Fabricación Promedio de horas semanales año tras año Detalle


Golpe GM


La huelga de GM terminó el 25 de octubre. Y el Día de Acción de Gracias fue el 28 de noviembre, la última fecha posible, lo que sesgó aún más el muestreo de trabajo de BLS.

¡Sin embargo, no  hubo mejoras en las horas de fabricación de los trabajadores de producción reales!


2015 vs hoy


La caída en 2015 estuvo relacionada con la energía. Este chapuzón no lo es.

Esta caída de la fabricación está relacionada con una desaceleración mundial en el comercio mejorada por los aranceles de Trump.


¿Qué pasa con las tendencias de contratación?

Me alegra que lo hayas preguntado.

Considere las  tendencias de contratación en recesiones por tamaño de empresas


Caída en ISM y tráfico de carga


Tenga en cuenta  otra advertencia de recesión: contratos de ISM cuarto mes

También tenga en cuenta la  Advertencia de recesión: Volúmenes de carga negativos año contra año por 11º mes consecutivo


No hay recesión?


Las recesiones son difíciles de predecir. Ciertamente proporcionó una amplia prueba.

Pero al menos la gente debería discutir los datos reales en lugar de hacer afirmaciones sin fundamento.


Corrección


Originalmente dije: "El empleo es un indicador muy rezagado que alcanza un pico justo antes de las recesiones".

Basado en mis gráficos como se muestra, un lector corrigió con precisión esa evaluación.

Los cuadros muestran que el empleo a veces lleva, a veces va atrasado, y a veces es coincidente. En promedio es coincidente.

Pero los cuadros reflejan revisiones que de hecho están rezagadas. Por lo tanto, el recuento correcto de interpretación es probable que coincida con el retraso.

fuente: https://www.zerohedge.com/economics/all-aboard-no-recession-train


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