Turquía golpeada por corridas bancarias, pánico monetario

Turquía golpeada por corridas bancarias, pánico monetario mientras los lugareños venden sus autos y casas para comprar oro mientras la lira implora

Han sido cinco años miserables para los ciudadanos turcos que han visto reducir su poder adquisitivo a más de la mitad, y solo está empeorando.


La lira turca se ha hundido frente al dólar y las monedas más desarrolladas, cayendo de 3 TRY por dólar a un mínimo histórico de 7,37 la semana pasada después de un breve y valiente intento de imponer el control del capital en la sombra por parte de Erdogan (que ahora es el jefe de facto de la economía turca). banco central ) fracasó estrepitosamente a finales de julio , y ni siquiera una subida draconiana en las tasas de financiación a un día por encima del 1000% la  semana pasada (para aplastar los cortos) pudo evitar una caída de la Lira a nuevos mínimos históricos .

A medida que su moneda implosiona (en una nación que se está volviendo cada vez más "bananera" con cada día que pasa a medida que Erdogan solidifica su toma de control de cada institución gubernamental, en el proceso apaga a cualquier inversionista extranjero potencial) se desalienta a los turcos a realizar compras materiales de dólares el colapso de su moneda nativa debido a algunos de los controles de capital más estrictos del planeta, lo que les ha dejado con una sola opción.


Como informa Reuters , Hasan Ayhan siguió las instrucciones de su esposa la semana pasada y tomó sus ahorros para comprar oro en el Gran Bazar de Estambul mientras los turcos compraban lingotes por valor de $ 7 mil millones en solo quince días mientras su moneda se incendiaba.

El oficial de policía retirado, golpeado por vívidos recuerdos de la crisis monetaria de 2018 que vio a la lira perder el 30% de su valor prácticamente de la noche a la mañana, estaba entre los que iban a lo seguro mientras hacía cola en el extenso mercado cubierto de la ciudad, donde una pantalla mostraba el precio del oro. aumente en una lira turca ($ 0.1366) en solo 10 minutos.

Es más, ahora parece que los lugareños están eligiendo el oro sobre el dólar, quizás porque el dólar también ha caído frente al oro en las últimas semanas debido a los intentos abiertos de la Fed de degradar el dólar.


"Creo que es la mejor inversión en este momento, así que convertí mis dólares para comprar oro", dijo el hombre de 57 años, y agregó: "Podría retirar mi lira y comprar oro con ella también, pero tengo miedo de ir a el banco ahora mismo debido al coronavirus ".


Bueno, Hasan, para la gente de Turquía es la mejor inversión, pero existe una posibilidad bastante alta de que Erdo saque un FDR y haga ilegal que cualquier persona en Turquía posea oro, por lo que usted y sus compatriotas pueden querer tener una serie de desafortunados accidentes de navegación en las próximas semanas.


En cualquier caso, el día después de que Ayhan compró su oro el 6 de agosto, la lira alcanzó un mínimo histórico y ha seguido cayendo, dejando al descubierto la preocupación de que las reservas de Turquía se hayan agotado por las intervenciones del mercado, que están mostrando signos de desaparecer, incluso cuando el banco central y el presidente inundan las ondas locales con noticias falsas sobre la estabilidad monetaria e instan a los locales a mantener su dinero en liras.


Solo que esta vez no está funcionando: los turcos han usado tradicionalmente el oro como ahorro y puede haber hasta 5.000 toneladas "debajo de los colchones", y se agregaron más después de la reciente ola de compras , Mehmet Ali Yildirimturk, subdirector de una tienda de oro en Estambul asociación, dijo.


Y aunque el oro nunca ha sido más caro, ni en liras ni en dólares, los vendedores del Gran Bazar de Estambul dijeron que casi nadie vendrá a vender sus joyas de oro. Solo hay compradores.


"He estado charlando con cientos de personas que están pensando en vender sus autos o casas para invertir en oro", dijo Gunay Gunes, cuyo concurrido stand está cerca de la entrada del mercado.

Poniendo el reciente frenesí por la compra de oro en contexto, en solo las últimas tres semanas, cuando la venta se apoderó de la lira, las tenencias locales de activos duros como dólares y oro aumentaron $ 15 mil millones a un récord de casi $ 220 mil millones, burlándose de la situación del banco central. intenta detener la caída de la moneda.


Si bien el dumping de la lira se ha moderado un poco esta semana, cuando la lira rondaba los 7,3 frente al dólar, sigue estando entre los peores resultados de los mercados emergentes este año. La demanda disminuyó desde que los turcos retiraron unos 2.000 millones de dólares en efectivo extranjero de sus bancos durante un período de marzo a mayo en el que se impuso un bloqueo y la lira alcanzó su último mínimo, según datos de billetes del banco central. Desde entonces, las continuas medidas drásticas han dificultado aún más los retiros de divisas extranjeras.


Mientras tanto, los lugareños esperan otra racha de ventas en liras. De hecho, los analistas dicen que si Ankara no puede impulsar la confianza en la moneda, que ha caído casi un 20% este año, Turquía , con fuertes importaciones , corre el riesgo de inflación e incluso de una crisis de balanza de pagos que empeorará las consecuencias de la crisis del coronavirus. También garantiza aún más debilidad por la lira, y aún más compra de oro.

No hace falta decir que, dado que los inversores extranjeros ahora solo tienen una pequeña participación en los activos turcos después de que el enfoque autoritario del gobierno ha asustado a muchos de ellos, es fundamental que el presidente Tayyip Erdogan convenza a los turcos y a las empresas locales de que dejen de recurrir a la estabilidad percibida de los dólares. y oro. Una mirada al gráfico anterior sugiere que eso no está funcionando.


El ministro de Finanzas, Berat Albayrak, quien resulta ser el yerno de Erdogan, dijo el miércoles que la competitividad de la lira es más importante que la volatilidad del tipo de cambio. El banco central se ha endeudado de manera efectiva con la liquidez en dólares locales para impulsar sus intervenciones en el mercado de divisas, que están destinadas a estabilizar la lira, según datos y cálculos de comerciantes y economistas.


A través de los bancos estatales turcos, que juntos están "cortos" en divisas por $ 12 mil millones, el banco central ha vendido más de $ 110 mil millones desde el año pasado, muestran datos de Reuters. A su vez, el colchón cambiario bruto del banco se ha reducido casi a la mitad este año a menos de 47.000 millones de dólares, su nivel más bajo en 14 años.

Si bien el CBRT ha restado importancia a la caída de las reservas, diciendo que las "fluctuaciones" en períodos estresantes con el Tesoro interviniendo para decir que el banco interviene en ocasiones para estabilizar la moneda, las agencias de calificación y los inversores dicen que Ankara debería tomar medidas decisivas, como un interés. alza de tipos para reconstruir las reservas y restaurar la confianza. De lo contrario, el aumento de los déficits en cuenta corriente y un posible incumplimiento de la deuda podrían empañar la antigua reputación sólida del país para cumplir con las obligaciones externas.


Y, como señala Reuters, estos reembolsos de la deuda aumentarán en octubre, pero los locales no están esperando los 2 meses para ver cómo se desarrolla la crisis actual.


"Los lugareños no quieren quedarse con la lira turca, han estado dolarizando y comprando oro. Los turcos casi nunca han hecho eso históricamente", dijo Shamaila Khan, jefa de estrategia de deuda de mercados emergentes en AllianceBernstein, con sede en Nueva York. "Es por eso que necesita políticas proactivas porque si llega a esa etapa en la que los lugareños no están dispuestos a mantener su dinero en el banco, entonces se dirige a una crisis de balanza de pagos. Ahí es cuando las alarmas comenzarán a sonar".


Para detener las corridas bancarias, algunos bancos impusieron tarifas a los retiros esta semana, mientras que el banco central ha frenado los canales de crédito baratos que había abierto para aliviar las consecuencias del coronavirus . Sin embargo, aunque los depósitos en liras ahora ganan más que la tasa de política del 8,25%, su rendimiento real es negativo con una inflación del 11,8%.


Quizás la Erdoganomía, mediante la cual el presidente ordenó "combatir" la alta inflación con tasas más bajas en contravención de todas las normas y reglas de la economía, terminará por destruir Turquía tal como muchos esperaban.


O tal vez no: los comerciantes dicen que el endurecimiento de la puerta trasera debe alcanzar el 11,25% para estabilizar la lira, cuyo valor casi se ha reducido a la mitad desde principios de 2018, sembrando ansiedad por la disminución de los niveles de vida en un país acostumbrado al libre comercio y los viajes; Aún así, Erdogan está firmemente en contra de las tasas más altas alegando que ralentizan la economía, por lo que, en cambio, el resultado ha sido la destrucción de la moneda, porque al final del día uno no puede simplemente "ordenar" la prosperidad económica.


Mientras tanto, Erdogan no muestra signos de ceder, y el lunes dijo que esperaba que las tasas del mercado cayeran aún más "si Dios quiere".


Pero empresas como System Denim, que importa algunos materiales y confecciona ropa para empresas extranjeras como Zara y Diesel, están sintiendo el impacto de los crecientes costos de inversión. El propietario Seref Fayat dijo que recientemente convirtió sus préstamos al 4% denominados en euros a liras al 10%.

"No es necesario asumir un riesgo cambiario adicional", dijo. "Ahora pago una tarifa más alta, pero al menos puedo ver el futuro".


TOMADO DE: https://www.zerohedge.com/markets/turkey-hit-bank-runs-currency-panic-locals-sell-their-cars-and-houses-buy-gold-while-lira

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