Estados Unidos expuesto al impacto inmediato del "choque de la cadena de suministro", dice Deutsche

En las últimas semanas, hemos proporcionado muchos artículos sobre la evidencia de que  las cadenas de suministro mundiales crujientes emergen rápidamente  en China y se extienden hacia afuera. Cualquier persona en la gestión de la cadena de suministro, que supervise el flujo de bienes y servicios desde China, debe preocuparse por las regiones que se verán más afectadas (incluso si al mercado de valores no le importara menos).


El economista europeo senior del Deutsche Bank Clemente Delucia y el economista Michael Kirker publicaron una nota el jueves titulada  "El impacto del coronavirus: un análisis de la cadena de suministro" que  identifica el efecto del contagio en el resto del mundo, centrándose principalmente en la demanda y los efectos indirectos en otros paises


Los economistas construyeron un 'indicador de dependencia' para determinar cuánto depende un país de China para el suministro de insumos importados particulares. Se observó que cuanto más depende un país de China, más difícil será para las empresas encontrar fuentes alternativas durante un período de interrupciones en la cadena de suministro.


La conclusión más importante del informe es que, sorprendentemente, la Unión Europea está menos expuesta directamente a un choque en la cadena de suministro de China que Estados Unidos, Canadá, Japón y todos los principales países asiáticos (es decir, India, Corea del Sur, Indonesia, Malasia , Vietnam).


Se determinó que, en la primera ola de interrupciones de la cadena de suministro, "los países de la zona del euro dependen algo menos directamente de China para los insumos intermedios que otras economías importantes del resto del mundo".

"Los países de la zona del euro tienen, en general, un indicador de dependencia por debajo del índice de referencia. Esto sugiere que los países de la zona del euro tienen una dependencia directa inferior a la media de las importaciones chinas de insumos intermedios".

Pero dado que China está altamente integrada en la economía global, se sentiría un shock en la cadena de suministro en todo el mundo. La segunda ronda de interrupciones resultaría en un menor crecimiento del comercio mundial que eventualmente se filtraría nuevamente en la economía europea.


Estados Unidos, Japón, Canadá y todos los principales países asiáticos sentirían un shock inmediato en la cadena de suministro de China.

Aquí hay una tabla que mapea los países de menor dependencia y mayor dependencia a la interrupción de China.

En resumen, la Unión Europea podría escapar de las interrupciones de las perturbaciones de la cadena de suministro de China en la primera ronda, pero en última instancia se verá afectada a medida que el crecimiento mundial se hundiera. En cuanto a los EE. UU. Y Japón, Canadá y todos los principales países asiáticos, bueno, la interrupción será casi inmediata y grave con oportunidades limitadas para que las empresas encuentren fuentes alternativas.

"En primer lugar, nuestro análisis no tiene en cuenta la no linealidad en el proceso de producción. En otras palabras, no captura las consecuencias de una parada en la producción de un producto en particular. Podría indicar que, dado que la dependencia es menor, Europa podría resulta un poco más fácil sustituir un producto chino con otro . Pero no hay garantía de que este sea el caso "."En segundo lugar, aunque nuestros resultados indican que el impacto directo de los problemas de suministro en China podría ser menor para la zona del euro que para otras regiones del mundo, la zona del euro podría verse afectada por los efectos de segunda ronda. Con su mayor exposición directa para China, la producción en otras economías importantes podría disminuir debido a interrupciones en la cadena de suministro, lo que no solo podría causar una escasez en la demanda de exportaciones de la zona del euro, sino que también podría afectar la importación de insumos intermedios de la zona del euro de estos otros países (efectos de segunda ronda). En otras palabras, China se ha convertido en un jugador relevante en la cadena de suministro mundial y los problemas de producción / demanda en China se extienden en todo el mundo a través de canales directos e indirectos " .

El flujo de noticias de esta semana ha sugerido que el virus se está extendiendo hacia el exterior, de este a oeste, y podría empeorar mucho más fuera de China hasta el fin de semana.


Creemos que las interrupciones de la cadena de suministro fuera de China podrían volverse más frecuentes en las próximas semanas.


El error de la Organización Mundial de la Salud (OMS), los gobiernos y las organizaciones comerciales mundiales para minimizar el impacto económico (proteger los mercados bursátiles) del virus fue permitir que los vuelos, las empresas y el comercio permanezcan abiertos con China. Esto permitió que el virus comenzara a extenderse por la Iniciativa de la Franja y la Carretera (BRI) de China.

fuente: https://www.zerohedge.com/markets/deutsche-says-eu-dodges-supply-chain-shock-us-exposed-immediate-impact

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